经济学者发声：明年或将面临前所未有的金融危机，民众该如何应对资产风险

近年来，多位经济学者警告，未来12至18个月可能会出现一场“极其严峻的金融危机”，其破坏力将超过2008年金融危机。面对这种风险，普通人需要考虑：是抛售资产以规避风险，还是静观其变，等待时机？最早发出警告的是高志凯，他在今年5月底的财经论坛上明确表达了自己的看法，称未来一至一年半内，全球金融体系很可能会遭遇危机，损失将相当于2000年互联网泡沫破裂时的十倍。而对即将升温的风险，罗杰斯这位84岁的投资巨头也发出了警讯，称这将是他所经历过的最严峻的全球金融危机。连一向持谨慎态度的国际货币基金组织（IMF）最近在4月发布的金融稳定报告中也指出，全球金融稳定的风险正处于一个较高的水平，随时可能引发市场动荡。这并不是空穴来风，背后是全球经济发展的深层矛盾，尤其是日益高涨的债务问题。预计到2025年年底，全球债务总额将攀升至348万亿美元，过去一年增长了近29万亿，成为疫情以来增长最快的时段。主导此次债务膨胀的，主要是各国政府，目前全球政府债务已超过106万亿美元，其中美国国债就已逼近39万亿美元，短短五个月内便从38万亿攀升到这一数字，预计今年将突破40万亿，几乎没有悬念。然而，庞大的本金并非最大的问题，利息的负担近乎难以承受。目前，美联储的高利率使美国每年需支付的国债利息已超出国防预算，换算下来近乎每秒消耗三万多美元。此时，真正的问题不是美债何时爆发，而是以何种方式爆发。此外，另一重担即是AI泡沫的风险。如今，不少企业无疑对AI热衷，纷纷投入巨额资金进行技术转型，股市也对与AI相关概念的公司表现出强烈的追捧。但实际上，麻省理工的研究显示，这些试点项目中约95%都未能在财报中体现有效益，换言之，投入的资金大多“无声无息”。统计数据显示，英伟达曾在一日内蒸发掉超过5000亿人民币的市值，似乎AI并没有如想象中那样能为企业带来丰厚利润。IMF同样提及了AI投资面临的潜在风险，尤其是若中东冲突不断或经济环境收紧，投资热度可能大幅下滑，常依赖概念支撑估值的AI公司市值恐将大幅缩水。高志凯的“十倍”比较实际上与互联网泡沫时期极为相似。再次，持续的地缘冲突也成为悬在市场上的另一顶雷。尽管俄乌冲突尚未平息，中东局势依然动荡不安，能源价格的波动加剧了通胀压力，使得美联储在设定降息时陷入困境，只得将利率维持在高位。高企的利率成为了金融市场的压力，资产价格随之承压，股市和房地产市场都面临下行风险，同时民众的贷款负担也随之加重。地缘冲突的升级还会放大金融市场的风险，市场的正常调整常因突发事件引发恐慌性抛售，造成更大的风暴。面对这些挑战，似乎有人会认为危机已成定局。然而，全球金融监管机制如今远比2008年严密许多，当时高杠杆的风险行为在当前主流银行中已少见，各大银行的资本也更加充足，抗风险能力更强。此外，许多新兴市场的韧性也在增加，很多国家这些年蓄积了相当的外汇储备，而中国作为全球第二大经济体，其逐渐复苏的经济恰恰为全球经济注入了稳定因素。个人判断，在接下来的一两年内，虽然全球经济大概率将经历较明显的下行与调整，各类资产价格也会有所波动，但在比2008年更为严峻的危机爆发的可能性并不高。即便如此，这种低概率并不意味着风险的缺失。对于普通人而言，更加关注的问题是：那么我手中的资产应当出售还是坚持持有？抛售是否能够自救，还是最终会错失良机呢？首先，应明确自己持有的资产类型。如果是高杠杆且缺乏实质业绩支持的资产，比如某些AI概念股和偏远位置的投资房产，建议适当降低杠杆。但如果是自用住房、长期持有的优质资产或用于日常开销的流动资金，则没有必要频繁变动，毕竟不能因为未来的不确定性而抛弃自己的家居生活。对普通人而言，最重要的就是两件事情：降低杠杆、留存余粮。降低杠杆意味着尽量还清短期高利借款，尤其是那些用于投资的债务，以缓解个人压力，心安无忧。而存留余粮则指的是确保手中有至少六个月至一年的生活费用及应急预备金，虽不必过多，但足以让你在任何突发情况下度过难关。